Словарь-справочник финансового менеджера - премия за риск

[risk premium; RP] — дополнительный доход, выплачиваемый (или предусмотренный к выплате) инвестору сверх того уровня, который может быть получен по безрисковым финансовым операциям. Этот дополнительный доход должен возрастать пропорционально увеличению уровня риска вложений капитала в тот или иной инструмент инвестирования. При этом следует иметь в виду, что премия за риск должна возрастать пропорционально росту не общего уровня инвестиционного риска по тому или иному инструменту, а только систематического (рыночного)риска, уровень которого определяется с помощью бета-коэффициента (т.к. риск несистематический связан в основном с действием субъективных факторов). Основу этой зависимости составляет график "линии надежности рынка".

Уровень "премии за риск" с учетом уровня систематического риска по конкретному инструменту инвестирования определяется по следующей формуле:

R — средний уровень инвестиционного дохода (средняя норма доходности) на финансовом рынке;

А — уровень доходности по безрисковым инструментам инвестирования;

— бета-коэффициент, характеризующий уровень систематического риска по конкретному инструменту инвестирования.

Соответственно общий уровень инвестиционного дохода по конкретному инструменту инвестирования с учетом "премии за риск" определяется по следующей формуле:

Где Di — общий уровень инвестиционного дохода по конкретному инструменту инвестирования;

А —уровень доходности по безрисковым инструментам инвестирования;

RPi — уровень "премии за риск" по конкретному инструменту инвестирования.